Die Notenbanken beeinflussen mit Worten und mit Taten. Dies ist in den vergangenen Jahren wohl eine der meistverwendeten Formulierungen in unserem Monatskommentar – mit einer neuerlichen Bestätigung in den vergangenen Wochen. Seit Sommer 2015 sind vor allem die Aktienmärkte sozusagen gefangen zwischen zwei Fronten. Einerseits das fundamentale Umfeld, das sicherlich nicht restlos überzeugt. Die unklare Lage in China, die generell schwache Verfassung vieler Emerging-Markets, die Berichtssaison der Unter- nehmen mit doch vielerorts reduzierten Erwartungen, die Rohstoffpreise als Signal für eine wenig dynamische Weltkonjunktur. Andererseits die Macht des Faktischen in Form einer „Nullzinsumgebung“, geprägt von den Notenbanken, die eben konsequent für dieses Umfeld sorgen. Substanziell höhere Zinsen sind nach wie vor weit und breit nicht...
Weiterlesen Das Undenkbare zu denken ist wohl auch ein Zeichen unserer Zeit (Alois Wögerbauer)